半導体株をはじめとする米国の人工知能(AI)関連銘柄が下がるたびに、米国株に投資する韓国の個人投資家「ソハクアリ」が2~3倍レバレッジの上場投資信託(ETF)で反発に賭け、米国株の純買いが4週連続で続いた。ニューヨーク証券取引所(NYSE)半導体指数の日次収益率の3倍を追うディレクシオン・デイリー・セミコンダクター・ブル3倍ETF(SOXL)で大きな損失が積み上がる中でも、買い意欲は衰えなかった。

韓国預託決済院のセイブロ資料によると、ソハクアリは売買日基準で15~21日(決済日基準で19~23日)、米国株式市場で買い額が売り額を10億1600万ドル上回った。前週の純買い額25億1653万ドルよりは小さくなったが、前週に25億7578万ドルに達していたSOXLの純買いが約5分の1の水準に減った影響が大きかった。

同期間、S&P500指数は0.5%上昇し、ナスダック指数は0.04%上昇の小幅高にとどまった。続く22~23日(現地時間)の2日間は、S&P500指数が1.7%、ナスダック指数が2.8%下落した。

銘柄別の純買い1位は、5億4506万ドルが買われたSOXLだった。NYSE半導体指数を1倍で追うiシェアーズ・セミコンダクターETF(SOXX)は、この期間に1.7%下落した。SOXLの買いは、SOXXが4.1%急落した16日(現地時間)に集中した。ソハクアリが1~21日の3週連続でSOXLにつぎ込んだ純買い額は35億1476万ドルだったが、その間にSOXLの価格は30.2%下落した。

ナスダック100指数の日次収益率をそれぞれ3倍、2倍で追うプロシェアーズ・ウルトラプロQQQ ETF(TQQQ)とプロシェアーズ・ウルトラQQQ ETF(QLD)にも、純買いが1億1825万ドル、9591万ドルずつ入った。両商品の買いは、ナスダック100指数が2.5%下げた16日に集中した。ナスダック100指数を1倍で追うインベスコNASDAQ100 ETF(QQQM)も5793万ドルの買い越しだった。

純買い2位は、1億7241万ドルが流入したスペースXだった。20日の取引終了後(韓国時間21日未明)に出た決算発表の前後で、買いが万遍なく入った。アーニングサプライズが公表された21日には、純買い3978万ドルとともに株価が7.8%上昇したが、翌日の22日に株価は9.1%下落した。

米国の半導体株が軟調となり、韓国株式市場も調整を受けると、MSCIコリア25/50指数の日次収益率の3倍を追うディレクシオン・デイリー・サウスコリア・ブル3倍ETF(KORU)にも、9043万ドルの純買いが集まった。

セレスティカは7293万ドルの買い越しを記録し、ソハクアリの純買い上位10位に初めて名を連ねた。データセンター向けネットワークスイッチを作る同社は、アルファベットのAIエコシステムの中核パートナーに挙げられる。決算は26日の取引終了後(韓国時間27日未明)に公表される。株価は先週(19~23日)に14.4%、直近1カ月で28.9%下落した。

メルクは6149万ドルの買い越しを示した。29日の寄り付き前に決算発表を予定しているメルクは、モデルナと組んで個別化mRNAがんワクチンを開発している。22日(現地時間)にこのワクチンの第3相臨床試験データが流出すると、モデルナの株価は17.6%急落したが、メルクの下げ幅は1.8%にとどまった。

量子コンピューティング企業のアイオンキューには、株価の下落が続く中で5839万ドルの純買いが入った。アイオンキューの株価は31ドル台まで押され、心理的な支持線である30ドルの水準が脅かされている。

ライフサイエンス研究装置分野で世界1位のサーモフィッシャーサイエンティフィックも、4178万ドルの買い越しで初めて純買い上位10位に入った。株価は5月中旬に底を打った後、上昇基調を続けており、23日の終値673.82ドルは5月15日の安値より53.7%高い。先週、ヘルスケア業種が52週ぶりの高値を更新して強含む中、メルクとサーモフィッシャーサイエンティフィックなどヘルスケア株2銘柄が上位10位圏に入った。

一方、ソハクアリは15~21日、過度な借り入れへの懸念で株価が急落したネオクラウド企業の株式を大量に売った。ネオクラウド企業は、AI中心のデータセンターサービス会社を従来のハイパースケーラーと区別して呼ぶ用語である。純売り額は、コアウィーブが6805万ドル、デジタルオーシャン・ホールディングスが5465万ドル、ネビウス・グループが5029万ドルだった。株価は先週と直近1カ月基準で、コアウィーブが11.6%・38.1%、デジタルオーシャン・ホールディングスが5.5%・33.3%、ネビウス・グループが4.1%・33.1%下落した。

半導体銘柄のうちでは、インテルが5026万ドル純売りされた。インテルの株価は先週3.2%、直近1カ月で29.3%下落した。NYSE半導体指数の日次収益率の逆方向の3倍を追うディレクシオン・デイリー・セミコンダクター・ベア3倍ETF(SOXS)は、半導体株の下落を背景に強含むと利益確定売りが出て、4437万ドルの純売りを記録した。

21日の取引終了後(韓国時間22日未明)に決算発表を控えていたメタ・プラットフォームズは、4193万ドルの売り越しだった。10月中旬から軟調だったメタの株価は、発表翌日の22日、今年の設備投資見通しのレンジの下限を引き上げるとの報で7.0%急落した。

パランティア・テクノロジーズと光通信部品メーカーのルメンタム・ホールディングスは、それぞれ2845万ドル、2765万ドル純売りされた。ルメンタムの株価は10~23日に31.5%暴落した。サイバーセキュリティ企業のパロアルトネットワークスは、AIエージェントのハッキング懸念が高まって株価が上がる中で利益確定売りが出て、2703万ドルの売り越しを示した。同社の株価は先週11.3%上昇した。

マイクロソフトは前週、久しぶりに2700万ドルの純買いを記録したが、1週間で2342万ドルの純売りへと転じた。マイクロソフトの株価は、最近のAI関連株の売りの流れの中でも、比較的堅調な姿を保っている。