米国に上場したSKハイニックスの株式は直近1か月間で23%超下落したが、ウォール街の一部では200%を超える上昇余力を示したとの海外報道が出た。
10日(現地時間)の米経済メディア、ヤフー・ファイナンスの報道によると、ナスダックに上場するSKハイニックス(SKHY)の株価は129.66ドルである。過去1か月間で23.29%下落した。直近1週間だけで14.01%下がった。同メディアは、アジアの半導体株を押し下げたナスダックの売りが最も大きな打撃を与えたと伝えた。中国のCXMTとの競争が価格を圧迫しているとの指摘もあったと付け加えた。
第3四半期の売上高は104兆6000億ウォンで、前年比328%増えた。営業利益率は80%だった。ただし、為替差損11兆6000億ウォンと投資評価損22兆9000億ウォンが反映された。このため税引き前利益は前四半期比58.7%減ったと同メディアは伝えた。一部の顧客企業はHBMの仕様を調整した。経営陣はこれを「需要が実際に供給を圧倒している」ことの証拠と説明した。
ローゼンブラット証券のケビン・キャシディ・アナリストは、第3四半期の業績発表後、目標株価を320ドルから400ドルに引き上げた。これはウォール街の最高値で、約208%の上昇余力を意味する。アナリスト14人の平均目標株価は260.64ドルで、上昇余力は約101%である。2027会計年度の1株当たり利益(EPS)のコンセンサスは、90日前の33.6243から42.2991に高まった。
ローゼンブラットは、長期供給契約が2027年と2028年の全生産能力の50%以上を占めている点を根拠に挙げた。経営陣は、2029年までDRAMとHBMの物量が「事実上完売した」と明らかにした。現在の株価は予想株価収益率(PER)で約3倍である。ローゼンブラットは約9倍への再評価を想定した。経営陣は、供給不足が2030年まで続くと見通した。株価は割安だと評価した。
同じ期間にマイクロンは29.52%、ウエスタンデジタルは27.2%下落した。同メディアは、SKハイニックスのコンセンサス上の上昇余力は同業他社の中で最も小さいと伝えた。ただし、予想倍率は最も低いと付け加えた。SKハイニックスは年初来で22.81%下落した。同じ期間にS&P500は9.99%上昇した。
同メディアは、AI設備投資が鈍化したり、中国の競合企業がDRAM価格を圧迫したりすれば、弱気論が力を得る可能性があると分析した。2027年の大規模な設備投資が供給過剰につながるリスクも挙げた。同メディアは「208%のシナリオは、すべてがうまく噛み合う必要がある」と伝えた。続けて「コンセンサスの目標株価に達するには、はるかに少ない条件で足りる」と述べた。
※この記事は、米ヤフー・ファイナンスの11月10日(現地時間)の報道を引用して作成した。