高麗亜鉛が現代自動車グループの海外法人に5200億ウォン台の新株を発行したことの正当性をめぐり、英豊と争った訴訟で、控訴審裁判所が1審の結論を覆し高麗亜鉛の勝訴とした。崔潤範会長側の友好持分とみなされる現代車グループの持分約5%は維持された。ただ、そのわずか1日前に取締役選任をめぐる訴訟では高麗亜鉛が敗れており、英豊・MBKパートナーズとの経営権争いの行方は依然として見通しにくい。
ソウル高等法院民事18-3部は13日午後、英豊が高麗亜鉛を相手取って提起した新株発行無効訴訟の控訴審で、英豊側の敗訴を言い渡した。この訴訟は、高麗亜鉛が現代車グループの海外法人HMGグローバルを相手に5272億ウォン規模の新株を発行したことに対し、英豊がその効力を問題視して始まった。1審では英豊が勝訴したが、控訴審では結果が正反対に変わった。
第一の争点は、今回の有償増資が経営上の必要に基づくものだったかどうかだった。控訴審の裁判部は、1審とは異なり、高麗亜鉛の新株発行に経営上の必要性があったと判断した。裁判部は、当該増資が現代車グループとの戦略的協力のために推進されたことを認め、これによりHMGグローバルに発行された新株を無効と判断することはできないと結論づけた。高麗亜鉛が主張した論点の一部も判決に反映された。
第二の争点は持分構図への影響である。控訴審の判断により、現代車グループが保有する高麗亜鉛の持分約5%がそのまま維持されることになった。現代車グループは崔会長側の友好勢力とみなされてきた。英豊・MBKパートナーズ連合との持分争いを続ける崔会長側としては、ひとまず一息ついた格好だとの評価が出ている。
第三の争点は、2日間で分かれた裁判所の判断である。高麗亜鉛は12日、取締役選任をめぐる訴訟では敗訴した。1日の間隔で一方は負け、一方は勝ったことになるため、今回の控訴審での勝訴だけで経営権紛争において崔会長側が優位を固めたとみるのは難しい。新株発行訴訟の結果で友好持分は守られたものの、取締役会の構成に関する不確実性は解消されていない状態だ。
当事者の立場ははっきり分かれている。英豊は、高麗亜鉛がHMGグローバルに発行した新株が無効だとして訴訟を起こし、1審ではこの主張が受け入れられた。高麗亜鉛は、現代車グループとの戦略的協力のための増資であり経営上の必要性があったとの立場を示し、控訴審の裁判部はこの主張を一部受け入れた。
今後は、控訴審判決の理由の具体的な内容と英豊側の後続対応、そして12日に敗訴した取締役選任関連訴訟がどのような手続きを経るのかが確認すべき点となる。二つの訴訟の結論が共に経営権紛争の構図を左右するとみられる。