미국 10월 소비자물가지수(CPI)가 시장 전망을 넘어서는 오름폭을 보였다. 상승률은 전월보다 낮아졌다. 하지만 기조적 물가 압력은 꺾이지 않은 것으로 나타났다. 연방준비제도(Fed) 금리 결정권자들은 잇따라 추가 인상론을 폈다. 시장은 12월 금리 인상 가능성을 가격에 선반영하고 있다.
미 노동부가 10일(현지시간) 내놓은 자료를 보면 10월 CPI는 전월보다 0.4% 올랐다. 다우존스가 집계한 전문가 예상치는 0.3%였다. 9월 상승률 0.6%와 비교하면 오름세는 다소 누그러졌다.
식품·에너지를 뺀 근원 CPI는 0.3% 상승했다. 시장 예상치 0.2%보다 높다. 근원 CPI는 8월 이후 석 달 내리 0.3%씩 올랐다. 상승 속도는 둔화했지만 인플레이션 압력이 좀처럼 해소되지 않는다는 분석이 제기된다.
항목별로는 주거비가 0.3% 올라 전체 상승분의 30% 이상을 차지했다. 식품은 0.5% 상승했다. 가정 내 식품이 0.4%, 외식이 0.5% 올랐다. 에너지는 0.7% 올랐다. 전월 5.2%에 비하면 오름폭이 크게 줄었다.
근원 부문에서는 여가 관련 물가가 0.8%, 자동차 보험료가 0.7%, 교육비가 0.3% 뛰었다. 중고차·트럭 가격은 1.2% 내렸다.
이번 지표는 다음 달 8~9일 열릴 연방공개시장위원회(FOMC)의 연내 마지막 정례회의 전에 나온 마지막 소비자물가 통계다. 지난해 10월 연방정부 셧다운(일시적 업무정지)으로 물가 자료가 수집되지 못했다. 이 때문에 이번 발표에서는 대다수 항목에 대해 1년 전 같은 달과 비교한 상승률이 제시되지 않았다.
크리스토퍼 월러 Fed 이사는 CPI 발표 직전 영국 런던의 영란은행(BOE) 관련 콘퍼런스 연설에서 12월 FOMC에서 기준금리를 적어도 0.25%포인트 올려야 한다고 말했다. 그는 10월 근원 CPI가 0.3% 이상 오르면 더 강한 통화정책 대응이 필요할 수 있다고 했다. 이 경우 12월 회의에서 0.5%포인트 인상, 이른바 '빅스텝'을 검토해야 한다는 입장이다.
월러 이사는 "기준금리를 0.25%포인트만 인상하는 것은 우리의 신뢰성을 위험에 빠뜨릴 수 있으며, 나는 그러한 위험을 감수하고 싶지 않다"고 강조했다.
그는 물가 상승 요인으로 에너지 가격 오름세와 인공지능(AI) 투자 증가가 불러온 비용 부담을 꼽았다. 에너지 가격 상승이 상품·서비스 가격으로 번지는지 점검해야 한다고도 했다. 호르무즈 해협을 지나는 유조선에 붙는 보험료와 원유 환적 비용 탓에 유가가 배럴당 20~30달러 높아지고 있다는 지적도 내놨다.
댈러스 연방준비은행(연은)의 로리 로건 총재 역시 긴축 강화에 목소리를 보탰다. 그는 이날 댈러스·캔자스시티 연은이 텍사스주 휴스턴에서 함께 개최한 에너지 콘퍼런스에서 "현재 경제 전망을 고려할 때 FOMC가 최소 두 차례의 0.25%포인트 금리 인상을 단행해야 한다는 점은 여전히 명확하다"고 말했다. 앞서 지난달 말 노스캐롤라이나주 데이비드슨대에서 한 연설에서도 로건 총재는 최소 두 차례 인상을 주장한 바 있다.
그는 인상 속도가 단기 경제·금융 여건에 좌우될 수 있다고 했다. 이번 겨울에는 FOMC가 올가을보다 빠르게 움직일 수도 있다고 덧붙였다. 현재 연방기금금리 목표 범위는 물가를 목표로 되돌릴 만큼 경제활동을 완만하게 제약하는 수준보다 적어도 0.5%포인트 낮다고 추정했다.
로건 총재는 인플레이션과 고용 사이에서 균형을 맞추려면 더 긴축적인 정책이 필요하고, 이를 신속히 이루는 것이 중요하다고 했다. 그는 "물가 상승률이 목표치를 웃도는 상태가 오래 지속될수록 인플레이션이 경제주체들의 행동에 고착화할 위험이 커진다"고 경고했다.
그는 중동 전쟁발 에너지 가격 상승에 더해 서비스 물가 등 폭넓은 영역에서 물가 압력이 이어지고 있다고 봤다. 9월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전년 동월 대비 3.1% 올랐다. 주거비·교통비를 뺀 근원 서비스 물가는 3.2% 상승했다. 에너지 같은 일시적 충격이 걷혀도 기조적 압력은 좀처럼 수그러들지 않을 수 있다는 얘기다.
CPI가 예상을 웃돈 데다 Fed 인사들에게서 매파(통화긴축 선호)적 발언이 이어지자 시장은 곧바로 반응했다. 통화정책에 민감한 2년물 국채금리는 이날 0.1% 넘게 올라 4.731%를 기록했다.
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