리사 수 AMD 회장 겸 최고경영자(CEO)가 내년 매출이 80% 이상 늘어날 것이라는 전망을 내놨다. 스스로 일을 처리하는 에이전트형 인공지능(AI)이 그래픽처리장치(GPU)는 물론 서버용 중앙처리장치(CPU) 수요까지 밀어 올린다는 이유에서다.

수 CEO는 3일(현지시간) 미국 뉴욕증시가 문을 닫은 뒤 열린 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 “현재 확보한 가시성을 바탕으로 2027년 매출이 80% 넘게 성장할 것으로 예상한다”고 말했다. 그는 내년 전체 매출 가운데 데이터센터 부문 비중이 80%를 넘고, 매출·이익 증가분 대부분도 이 부문에서 나올 것으로 내다봤다.

이 회사의 3분기 매출은 133억7700만 달러(약 18조원)로 1년 전보다 45%가량 증가해 역대 최대치를 찍었다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.09달러로 집계됐다. 데이터센터 매출은 85억4600만 달러로 97% 불어나 사상 최대 기록을 다시 썼고, 전체 매출의 64% 안팎을 차지했다.

수 CEO는 AI 연산 수요가 넓어지고 있다는 점을 부각했다. 모델 학습과 답변 생성에 쓰이는 가속기 외에도, 에이전트가 각종 애플리케이션과 기업 시스템을 오가며 일하려면 CPU가 더 많이 필요하다는 논리다. 그는 개인·기업용 에이전트가 “클라우드 CPU의 차세대 핵심 응용 분야로 빠르게 부상하고 있다”며 “이들 에이전트는 여러 애플리케이션과 기업 시스템에서 지속적이고 병렬적으로 작동한다”고 했다.

이를 반영해 AMD는 서버용 CPU 사업의 내년 매출 눈높이도 상향했다. 종전에는 ‘70% 이상 성장’을 제시했지만, 이번에는 ‘약 두 배’ 수준으로 올려 잡았다. 수 CEO는 값을 올리기보다 출하 물량을 늘리고 프로세서 하나에 들어가는 코어 수를 키우는 방식으로 성장할 것이라고 했다. 데이터센터 AI 매출은 두 배를 크게 넘어서는 증가세를 점쳤다.

제품군도 넓힌다. AMD는 3분기에 차세대 서버 CPU ‘베니스’를 매출로 잡히는 형태로 출하하기 시작했다. 수 CEO는 “새로운 에픽 세대 가운데 초기 수요가 가장 강하다”고 했다. 회사는 에이전트 작업용으로 CPU 단독 또는 CPU·GPU 조합을 택할 수 있는 ‘헬리온’ 서버 설계도 공개했다.

AI 가속기 분야에선 MI450 시리즈와 이를 넣은 랙 단위 시스템 ‘헬리오스’의 공급을 늘리는 게 관건이다. AMD는 초기 시스템을 활용해 모델과 각종 작업을 가동하고 있는 고객으로 앤스로픽·메타·마이크로소프트(MS)·오픈AI·오라클을 꼽았다. 수 CEO는 주요 고객들과 차세대 MI500·MI600까지 논의 중이라며 “고객의 연산 수요에서 점점 더 큰 몫을 차지하는 것이 목표”라고 했다. 칩 성능에 더해 전력·장비·운영비를 모두 따지는 총소유비용을 경쟁의 잣대로 제시하기도 했다.

고객사의 데이터센터 준비 상황을 둘러싼 투자자 우려에 대해선 고객과 함께 공급 확대 계획을 세워왔다고 답했다. 그는 “GPU가 어느 데이터센터, 어느 지역에 들어갈지 알고 있다”며 토지·전력·건물 같은 설치 인프라를 같이 살피고 있다고 설명했다. 그러면서도 “수요가 공급보다 많은 것은 사실”이라며 웨이퍼, 첨단 패키징, 메모리 물량을 늘리려 협력사들과 작업을 이어가고 있다고 덧붙였다.

부품값 상승은 부담 요인이다. 수 CEO는 일부 공급사·고객과 장기 계약을 체결해 뒀지만 메모리뿐 아니라 다른 부품에서도 원가 압박이 생기고 있다고 했다. 그는 “앞으로 이런 비용을 분담하도록 고객들과 협력하고 있다”고 말했다.

외형이 커진다고 수익성이 바로 좋아지는 것도 아니다. 진 후 최고재무책임자(CFO)는 4분기에 데이터센터 AI 매출이 처음으로 서버 CPU 매출을 앞지를 것으로 봤다. 하지만 데이터센터 AI 부문의 매출총이익률이 회사 평균에 못 미쳐 사업 비중 변화에 따라 전사 이익률이 움직일 수 있다고 했다. AMD가 내놓은 4분기 조정 매출총이익률 전망치는 55% 안팎으로, 3분기(56%)보다 낮다.

PC 시장은 신중하게 봤다. 수 CEO는 부품 가격 상승이 완제품 값과 소비자 수요에 영향을 미친다며, 내년 세계 PC 출하가 두 자릿수대 감소율을 보인다는 가정 아래 사업 계획을 짜고 있다고 했다. 3분기 PC용 클라이언트 매출은 1년 전보다 7% 늘었지만, 게임 매출이 40% 급감하면서 PC·게임 합산 매출은 8% 줄었다.

수 CEO는 PC와 데이터센터 사이에서 공급 물량을 조절할 수 있다는 점을 AMD의 강점으로 들었다. PC 쪽 수요가 꺾이는 상황에 대처하는 동시에, 상대적으로 수요가 견조한 데이터센터로 물량을 옮길 수 있는 여지가 있다는 얘기다. 결국 AMD의 내년 성장 전망이 현실화할지는 에이전트 AI 수요를 실제 출하로 이어가면서 그 과정에서 생기는 공급·비용 부담을 얼마나 잘 관리하느냐에 달렸다는 평가다.