미국 기술주 약세가 번지면서 코스피가 3일 장중 2% 넘게 밀렸다. 기술 기업들이 AI(인공지능) 인프라에 쏟아붓는 거액의 투자금을 거둬들일 수 있느냐를 두고 시장의 의구심이 좀처럼 가시지 않는 모습이다.

코스피는 이날 오전 11시23분 기준 직전 거래일보다 141.72포인트(2.42%) 빠진 5717.36에 머물렀다. 지수는 143.89포인트(2.46%) 떨어진 5715.19로 장을 연 뒤 낙폭이 3%대로 커지며 5600선까지 주저앉았다. 이후 기타법인의 매수세가 들어오면서 5700선을 되찾았고 한때 5730선까지 오르기도 했다.

증권업계는 전날 밤 뉴욕 증시에서 불거진 AI 투자발 자금 부담을 이날 하락의 원인으로 지목했다. 이상연 신영증권 연구원은 “알파벳의 3분기 실적 부진을 시작으로 AI 관련 부정적인 뉴스가 잇따르며 기술주 투자심리에 악영향을 미치고 있다”며 “3일(현지시간) AMD 3분기 실적과 미국 중간선거를 잘 마치고 앤트로픽 IPO(기업공개)와 엔비디아 실적 발표까지 지켜봐야 할 것으로 보인다”고 말했다.

2일(현지시간) 뉴욕 시장에서는 미국과 이란의 종전 합의 논의가 속도를 내며 국제유가(WTI)가 7%대 폭락했다. 그런데도 AI 투자 수익성을 둘러싼 걱정이 커지면서 기술주 위주로 매물이 쏟아졌다. S&P500지수는 38.67포인트(0.51%) 밀린 7541.40, 나스닥 종합지수는 272.68포인트(1.07%) 하락한 2만5164.32로 장을 끝냈다. 반면 다우존스30 산업평균지수는 213.67포인트(0.41%) 상승한 5만1983.98로 마감했다.

하락에 불을 붙인 것은 오라클의 자금 조달 계획이었다. 오라클은 AI 인프라 투자 자금을 확보하려고 보통주 유상증자와 회사채 발행으로 100억 달러씩, 모두 200억 달러를 마련하겠다고 밝혔다. 이 여파로 오라클 주가가 8.8% 떨어졌고 마이크론테크놀러지(-5.80%)·AMD(-7.52%)·인텔(-8.83%)·Arm(-4.57%) 등 반도체 종목도 함께 내렸다.

양현경 iM증권 연구원은 “미국과 이란의 협상 기대에 국제유가와 미국 장기금리가 하락했음에도 기술주가 약세를 보였다는 점에서 시장은 금리 하락보다 AI 투자비 회수와 자금조달 부담에 주목하는 모습”이라며 “AI 인프라 수요에 대한 기대는 유지되고 있으나 투자 확대에 수반되는 부채 증가와 지분 희석 부담에 시장이 민감하게 반응하고 있다”고 분석했다.

시장 반등의 계기로는 미국 중간선거가 거론된다. 중동 전쟁과 유가, 금리 같은 거시 변수가 겹겹이 쌓인 가운데 선거라는 ‘정치적 불확실성’ 하나는 걷힐 수 있다는 기대다. 이준영 유진투자증권 연구원은 “2000년 이후 치러진 중간선거 6차례 모두 11월 코스피는 평균 4.7% 상승하며 전체 11월 평균(2.30%)의 두 배를 기록했다”며 “선거를 앞두고 정치·매크로 불확실성이 누적돼 온 만큼 일정 통과 후 완화가 기대될 여지가 있다”고 분석했다.

SK하이닉스의 자사주 매입도 지수 하단을 받칠 요인으로 꼽힌다. SK하이닉스는 10월28일 이사회를 열어 3분기 현금배당 14조원과 자사주 20조원어치 매입을 의결했다. 이 가운데 주주환원 몫인 10조원어치는 모두 소각하고, 나머지 약 10조원어치는 임직원 보상에 쓸 예정이어서 주주환원 규모에는 넣지 않는다. 매입은 10월29일 시작돼 내년 1월 말까지 진행된다.

한국거래소에 따르면 SK하이닉스 물량으로 추정되는 기타법인 순매수는 10월28일 213억원에 불과했지만 29일 3340억원, 30일 2827억원, 2일 4738억원으로 불어났다. 3일에도 오전 11시20분쯤까지 1223억원어치를 사들였다.