高盛将韩国综合股价指数(KOSPI)未来12个月的目标指数由1.2万下调25%至9000。此举源于围绕人工智能(AI)投资的不安情绪蔓延。
彭博社25日(当地时间)报道称,高盛在最近发布的报告中包含了上述目标位调整内容。
高盛解释称,考虑到6月见顶的KOSPI此后跌幅超过35%,对企业价值评估(估值)的前提作了保守调整。但同时强调,与目前的指数相比,仍有60%以上的上涨空间。高盛在6月将目标位上调至1.2万后,即使在全球AI相关股票持续遭抛售期间也未作改变。
高盛策略师表示:“市场反映了过于悲观的基本面预期”,并称:“虽然下调了目标位,但我们认为当前水平仍提供有吸引力的风险回报。”
抛售潮蔓延至韩国股市各处。据彭博社统计,KOSPI未来12个月预期市盈率(PER)已跌至4倍左右。与被MSCI(明晟)发出降两级警告的印度尼西亚股市相比,也只有其一半。雅加达综合指数(JCI)的市盈率为8倍。
高盛估计,半导体股近期暴跌已计入明年行业利润最多下滑65%的情形,并称这是“过于悲观的情景”。剔除存储器后其余个股的预期市盈率约为7.6倍。这相当于指数整体市盈率的2倍,意味着存储器股暴跌把KOSPI推入了历史级的低估区间。
彭博社分析称,在三星电子、SK海力士等半导体大型股引领行情之下,KOSPI已成为衡量AI投资趋势的标尺。同时指出,对大规模基础设施投资能否持续以及行业融资成本上升的担忧不断加剧,而支撑盈利能力的信号却不足。
ACG Management董事总经理Hui Ling Lo表示:“对激进AI投资的担忧已大到足以抵消稳健的业绩和业绩指引”,并称:“投资者除避险需求外,也在权衡借贷成本上升对AI相关股票的影响。”
另一方面,也有投资者将此次暴跌视为买入良机。KOSPI较6月高点回落约40%,但同期未来12个月预期利润上调了22%。年初以来的累计涨幅仍保持在31%。高盛并未收回对电力、工业品和公司治理改善相关股票,以及内需复苏和韩国大众文化受益股的看好观点。
瑞士宝盛亚洲研究主管马克·马修斯(Mark Matthews)做客彭博电视台时表示:“AI需求仍压倒性地超过供给”,并称:“近期半导体股暴跌这样的大幅调整是买入良机。”