AMD董事长兼首席执行官苏姿丰(Lisa Su)给出预期称,明年营收将增长80%以上。理由是能够自主处理工作的智能体型人工智能(AI),不仅拉动图形处理器(GPU)需求,还推升了服务器用中央处理器(CPU)需求。
苏姿丰在3日(当地时间)美国纽约股市收盘后召开的2026年第三季度业绩发布电话会议上表示:“基于目前掌握的可见度,我们预计2027年营收将增长80%以上。”她预计,明年全部营收中数据中心部门占比将超过80%,营收和利润的增量大部分也将来自该部门。
该公司第三季度营收为133.77亿美元(约18万亿韩元),同比增长约45%,创历史新高。调整后每股收益(EPS)为2.09美元。数据中心营收增长97%至85.46亿美元,再创历史纪录,约占全部营收的64%。
苏姿丰强调AI算力需求正在扩大。其逻辑是,除用于模型训练和生成回答的加速器之外,智能体要在各种应用和企业系统之间工作,也需要更多CPU。她表示,个人和企业用智能体“正快速成为云CPU的下一代核心应用领域”,“这些智能体在多个应用和企业系统中持续、并行运行”。
据此,AMD也上调了服务器CPU业务明年的营收预期。此前给出的是“增长70%以上”,此次上调为“约两倍”。苏姿丰表示,增长将不是靠提价,而是靠增加出货量和提高单个处理器的核心数量实现。她预计数据中心AI营收的增幅将远超一倍。
产品线也在扩大。AMD在第三季度开始以计入营收的形式出货下一代服务器CPU“威尼斯(Venice)”。苏姿丰表示:“这是新一代EPYC中早期需求最强劲的。”公司还公布了可为智能体工作选择单独CPU或CPU与GPU组合的“Helion”服务器设计。
在AI加速器领域,关键是扩大MI450系列及搭载该系列的机架级系统“Helios”的供应。AMD列举了利用早期系统运行模型和各类任务的客户:Anthropic、Meta、微软(MS)、OpenAI和甲骨文。苏姿丰说,正与主要客户讨论到下一代MI500、MI600,“目标是在客户算力需求中占据越来越大的份额”。她还提出,除芯片性能外,综合考量电力、设备、运营费用的总拥有成本是竞争的衡量标准。
对于投资者对客户数据中心准备情况的担忧,她回应称,一直在与客户共同制定供应扩大计划。她说:“我们知道GPU将进入哪个数据中心、哪个地区”,并解释称正在一并考察土地、电力、建筑等安装基础设施。同时她补充说:“需求大于供应是事实”,并称正继续与合作伙伴协作,以增加晶圆、先进封装和存储器的供应量。
零部件价格上涨是负担因素。苏姿丰表示,尽管已与部分供应商和客户签订长期合同,但不仅存储器,其他零部件也出现了成本压力。她说:“未来我们正与客户合作分担这些成本。”
规模扩大并不会立即改善盈利能力。首席财务官胡金(Jean Hu)预计,第四季度数据中心AI营收将首次超过服务器CPU营收。但她表示,数据中心AI部门的毛利率低于公司平均水平,公司整体利润率可能随业务占比变化而波动。AMD给出的第四季度调整后毛利率预期为55%左右,低于第三季度的56%。
对PC市场持谨慎态度。苏姿丰表示,零部件价格上涨会影响整机价格和消费者需求,公司正在以明年全球PC出货量出现两位数降幅为前提制定业务计划。第三季度PC用客户端营收同比增长7%,但游戏营收骤降40%,PC与游戏合计营收下降8%。
苏姿丰把能够在PC和数据中心之间调配供应量列为AMD的优势。也就是说,在PC需求走弱时可以应对,同时有空间把供应量转移到需求相对稳健的数据中心。归根结底,AMD明年的增长预期能否变为现实,取决于能否在把智能体AI需求转化为实际出货的同时,管理好由此产生的供应和成本负担。